A SEC aprova resgates em espécie de ETFs de Bitcoin e Ethereum, abrindo caminho para uma onda institucional.
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A SEC aprova resgates em espécie para ETFs de Bitcoin e Ethereum.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou uma decisão histórica ao permitir a criação e o resgate em espécie de produtos negociados em bolsa (ETPs) de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) à vista. Essa mudança nas regras permite que participantes institucionais troquem cotas de ETFs diretamente por Bitcoin ou Ethereum, contornando as regras de liquidação exclusivamente em dinheiro que anteriormente adicionavam custos e atrito ao mercado.
O que mudou?
Em 29 de julho de 2025, a SEC tinha:
- Resgates e criações em espécie autorizados para todos os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.
- Ampliação das capacidades de negociação através da aprovação de opções e opções FLEX para ETFs de Bitcoin selecionados.
- Aumento dos limites de posição em opções para ETFs de Bitcoin para até 250.000 contratos , tornando a negociação institucional em larga escala mais viável.
- Confirmou o registro na Nasdaq do iShares Ethereum Trust (ETHA) da BlackRock para realizar staking de Ethereum detido pelo fundo, com potenciais recompensas pagas ao ETF.
O que isso significa para os detentores de Bitcoin
Este desenvolvimento poderá trazer grandes benefícios para os investidores em Bitcoin, incluindo:
- Taxas mais baixas e spreads mais apertados – os ETFs agora podem negociar ativos diretamente em BTC ou ETH, evitando custos de conversão e erros de rastreamento.
- Melhoria da liquidez e alinhamento de preços – espera-se que os preços das ações dos ETFs acompanhem mais de perto os mercados à vista de Bitcoin e Ethereum.
- Maior participação institucional – Empresas maiores agora dispõem de ferramentas mais eficientes para negociar, proteger-se contra riscos e investir nos mercados de criptomoedas, o que pode impulsionar a demanda.
O que isso significa para a economia
A decisão da SEC reflete uma mudança na forma como os ETFs de criptomoedas são tratados, equiparando-os aos fundos tradicionais baseados em commodities, como os ETFs de ouro. Isso tem implicações econômicas mais amplas:
- Maior legitimidade para o Bitcoin e o Ethereum como ativos de investimento.
- Potencial para entradas institucionais maciças , aumentando a liquidez e a profundidade do mercado.
- Inovação em novos produtos – incluindo a possibilidade de ETFs baseados em staking, produtos criptográficos geradores de renda e maior clareza regulatória.
Staking de Ethereum: o próximo passo
A proposta da BlackRock de permitir o staking para seu ETF de Ethereum pode inaugurar uma nova era de ETFs de criptomoedas geradores de rendimento. Se aprovada, as recompensas de staking seriam incorporadas ao fundo, proporcionando aos investidores retornos adicionais além da valorização do preço. A decisão final da SEC é esperada para o final de 2025 ou início de 2026.
Por que isso é importante
Ao permitir transações em espécie, a SEC tornou os ETFs de criptomoedas mais baratos, mais eficientes e mais atraentes para os principais participantes do mercado financeiro. Para os detentores de Bitcoin, isso pode significar maior apoio institucional, menor volatilidade e crescimento a longo prazo, à medida que os mercados de criptomoedas se integram cada vez mais ao sistema financeiro tradicional.